درخواست سهامداران خرد برای کاهش حجم مبنا در نمادهای کوچک و متوسط

برخی از نمادها هم بودند که به رغم شرایط خوب عملیاتی و حمایت قوی و متوالی حقوقی ها در عمده روزهای معاملاتی سال قبل، به دلیل بالا بودن حجم مبنا، رشد چندانی را تجربه نکردند.

بررسی و مقایسه شرکت ها نشان می دهد که حجم مبنای سهم های متوسط و کوچک بازار به طرز عجیبی بالا تعیین شده است ، به طوری که هر چه سهم ها کوچکتر می شوند، حجم مبنای آن ها نسبت به ارزش بازارشان، افزایش می یابد!

به عنوان مثال «کگهر» با ارزش بازار حدود ۱۰۶ همت ۸,۵ میلیون سهم حجم مبنا دارد. در حالی که «تجلی» با ارزش بازار حدود ۱۹ همت با حجم مبنای بیش از ۳۴,۴ میلیون سهمی مواجه است!

«ونوین» با ارزش بازار ۲۶ همتی با حجم مبنای ۴۱ میلیون سهمی رو به روست. از طرفی حجم مبنای «کچاد» ۱۲۷ همتی هم ۴۵ میلیون سهم تعیین شده است.

ارزش بازار «مارون» بیش از ۱۳۰ همت است اما حجم مبنای آن حدود ۶۰۰ هزار سهم است حال آن که «بوعلی» با ارزش بازار ۱۱۴ همت دو برابر «مارون» حجم مبنا دارد.

این مساله حتی در بین بزرگان بازار هم قابل مشاهده است. مثلا برای «فولاد» حدود ۶۰۰ همتی حجم مبنای ۲۹ میلیونی در نظر گرفته شده اما «شستا» با ارزش بازار ۲۲۲ همتی با حجم مبنای ۸۸ میلیون سهمی مواجه است.

باید در نظر داشته باشیم که به طور کلی موضوع حجم مبنا در بورس و فرابورس همواره یکی از مسائل بحث برانگیز بوده و موافقان و مخالفان زیادی دارد. اما تجربه نشان داده که صندوق های سرمایه گذاری که فاقد حجم مبنا هستند همواره از اقبال سرمایه گذران برخوردار بوده اند.

حالا پس از اتفاقات مهمی که در عرصه سیاسی رخ داده و انتظار توافق هسته ای ایران، بازار سرمایه را به سمت و سوی خوبی هدایت کرده است و شاید بتوان گفت بهترین زمان برای اجرای این دستورالعمل و کاهش حجم مبنای برخی از شرکت‌های کوچک و متوسط باشد،  طی روزهای اخیر برخی از کانال‌های تلگرامی و فعالان بازار سرمایه نیز این موضوع را زیر ذره‌بین برده‌اند و بیش از هر زمان دیگری به آن توجه می‌کنند.

یک موسسه تحلیلی، نظرسنجی در رابطه با کاهش حجم مبنای نمادها به خصوص نمادهای کوچک انجام داده ،که با حدود ۵۰۰۰ رای، ۸۲ درصد مشارکت کنندگان موافق با کاهش حجم مبنا در بورس و فرابورس بودند.

به نظر می رسد وقت آن رسیده که اگر سازمان بورس و اوراق بهادار تصمیمی برای حذف حجم مبنا از بورس و فرابورس ندارد، بهتر است این موضوع را به شکل منطقی ومنصفانه تری مدیریت کند.

زیرا متناسب نبودن حجم مبنای شرکت ها با ارزش بازار آن ها، مانع از رشد واقعی قیمت ها می شود.

نماد  حجم مبنا-میلیون سهم  ارزش بازار-همت

فارس  ۱۶.۱  ۷۶۶.۰فولاد  ۲۹.۴  ۵۹۹.۱وبملت  ۵۱.۲  ۲۸۷.۹شستا  ۸۸.۰  ۲۲۱.۸وغدیر  ۱۲.۳  ۲۰۸.۷شپنا  ۳۲.۱  ۱۸۶.۱مارون  ۰.۶  ۱۳۰.۲کچاد  ۴۵.۱  ۱۲۷.۰کگل  ۵۱.۶  ۱۲۳.۸بوعلی  ۱.۲  ۱۱۴.۰کگهر  ۸.۵  ۱۰۶.۶ومعادن  ۵۱.۳  ۱۰۴.۸وتجارت  ۲۶۴.۹  ۷۴.۲اخابر  ۲۲۶.۴  ۵۰.۹وبصادر  ۲۱۳.۹  ۴۴.۰فجهان  ۴۷.۵  ۳۴.۰ذوب  ۲۶۳.۲  ۲۹.۷ونوین  ۴۱.۳  ۲۶.۰شبهرن  ۷.۲  ۲۳.۷تجلی  ۳۴.۴  ۱۸.۸وسینا  ۲۱.۴  ۱۱.۶کروی  ۴.۰  ۵.۸